富裕層への減税は成長を促進しない—LSE研究が確認

何十年もの間、富裕層への減税が成長を促進するという約束は、レーガンからトランプまでの政策を推進してきた。LSEの研究者デビッド・ホープとジュリアン・リンバーグによる新しい分析は、Socio-Economic Reviewに掲載され、その考えに冷水を浴びせた。18の富裕国における上位所得者への大規模な減税を50年にわたって調査した結果、経済成長や失業への有意な影響は見られなかったが、所得不平等の明確な増加は確認された。

この研究は、LSE Research Onlineの歴史上最もダウンロードされた論文となり、50年間にわたる18の先進経済を調査した。研究者らは、富裕層への大幅な減税を実施した国と実施しなかった国を、差分の差分法を用いて比較した。結果は明白だった：富裕層はより豊かになり、経済全体への測定可能な押し上げはなかった。

ホープはそのメカニズムを説明する：「富裕層への減税を行うと、彼らは所得分布の下位の労働者を犠牲にして、自分たちの報酬をより積極的に交渉するようになる。」これは典型的なレントシーキングであり、CEOやトップ経営者が新たな価値を生み出すことなく、既存の富のより大きなシェアを獲得することを意味する。

なぜこの考えが根強いのか

証拠にもかかわらず、トリクルダウン経済学は政治的に強い影響力を持ち続けている。研究者らは、一般市民が過去40年間に富裕層への税金が劇的に低下したことを十分に認識していないと指摘する。その情報が提示されると、さらなる減税への支持は低下する—特に共和党支持者の間で。

この論文の政策的含意は率直だ：経済を活性化させるために富裕層への減税を行うべきではない、特に不平等を重視するならば。ホープが指摘するように、トランプの2017年減税・雇用法は米国経済の「ロケット燃料」として売り出されたが、この研究では18の経済・50年のデータにおいてそのような減税が効果を発揮したという証拠は見つかっていない。

政治的嵐

この研究はバイラルとなり、両極端からの反応を引き出した：「これは真実ではありえない」と「キャプテン・オビビアス、ありがとう」。著者らは、この分極化が、党派的なノイズを打ち破るデータ駆動型アプローチの必要性を浮き彫りにしていると主張する。

エンジニアやテクノロジストにとって、この教訓は経済学を超えて広がる：エビデンスに基づく政策が重要であり、私たちがシステムに適用するのと同じ厳密さを、私たちの業界を形成する社会構造にも適用すべきである。富の集中は、誰がスタートアップを立ち上げられるかから、人材プールの多様性まで、すべてに影響を与える。